Правила инвестирования в IT и Интернет от Дмитрия Смирнова

Пока большинство продолжает инвестировать лишние деньги в классические инструменты, TopCrop.ru решил разобраться, как правильно вкладывать средства в ТМТ-сектор, и пообщался с Дмитрием Смирновым, управляющим партнером венчурного фонда Flint Capital. В эксклюзивном интервью ответы на вопросы, как правильно начать инвестировать в IT и Интернет, что такое дью дилидженс и кто такие бизнес-ангелы, а также какими правилами нужно руководствоваться, вкладываясь в IT-проекты.

TopCrop.ru: Кто-то инвестирует в недвижимость, кто-то в акции. А какие самые выгодные способы инвестирования для тебя? На какой срок возврата вложенных средств ты нацеливаешься?

Дмитрий Смирнов: Всегда нужно заниматься тем делом, в котором ты разбираешься и можешь считать себя экспертом. У меня технический бэкграунд: я закончил технический университет по специальности «Вычислительные машины, комплексы, системы и сети». Потом работал в крупнейшем в СНГ телекоммуникационном операторе. Всю жизнь был связан с телекомом, IT-технологиями и Интернетом. И когда выпала возможность заняться инвестициями в эти отрасли, я свой шанс не упустил и нашел такую работу, которой хотел заниматься всю жизнь, работу своей мечты. У меня было несколько своих бизнесов − в области электронной коммерции и мобильного контента, − что позволяет мне сейчас разговаривать с предпринимателями на одном языке, разбираясь и в специфике бизнеса, и в технологических решениях. Для инвестора это очень важно. Также это важно и для проекта, который ко мне пришел, потому что я могу не только предоставить ему финансовый ресурс, но и поделиться опытом, дать правильные бизнес-советы.
В тех отраслях, в которые инвестирует наш фонд, мы нацеливаемся минимально на трехкратный рост в течение 3 лет. Совокупный IRR получается на уровне 45%.

TC: Предположим, что у человека есть от $30 000 до $100 000 и он впервые собирается пополнить ряды инвесторов. С чего ему лучше всего начать?

ДС: Если говорить про венчурного инвестора, то этой суммы явно недостаточно. С обозначенным диапазоном сумм надо идти на биржу или в банк, а не в венчурные инвесторы.
Необходимо как минимум $500 000, чтобы разложить их по десяткам разных проектов на посевных стадиях и ждать, пока одна–две инвестиции выстрелят и позволят окупить все остальные. Но не надо забывать про экспертизу, которая необходима для осуществления инвестиций, без нее высока вероятность не дождаться и этих одной–двух звезд.
Можно вступить в сообщество бизнес-ангелов, в общении с ними есть шанс появления первых продуктивных инвестиций.

TC: Кто такие бизнес-ангелы и где они обитают?

ДС: Это частные лица, которые инвестируют свои средства или средства группы частных лиц в компании на самых ранних стадиях (до фондов).

TC: Как стать бизнес-ангелом?

ДС: Нужно иметь необходимый бюджет и доступ к базе проектов. Можно пройти курсы инвестирования для бизнес-ангелов, но лучше входить в их сообщество и получать практическую информацию из первых рук.

TC: Где ты посоветуешь искать сделки для инвестиций?

ДС: Нужно начать общение с правильными людьми в отрасли. Интегрироваться в профессиональное коммьюнити. Все хорошие сделки приходят исключительно по знакомству. Самые лучшие команды и проекты инвестиции не ищут, поэтому задача инвестора – убедить их взять деньги и развиваться быстрее. И здесь нужны нетривиальные подходы.

TC: Имея какую сумму денег, можно попасть в твой фонд в качестве инвестора? Если в твой фонд попасть нельзя, то в какой рекомендуешь обратиться?

ДС: В один из наших фондов инвесторы положили $50 млн. Сейчас мы запускаем новый фонд и рассчитываем, что он будет не меньше по объему.
В одну компанию мы инвестируем в среднем по $1,5 млн и еще примерно столько же на следующих раундах. К нам нельзя прийти «с улицы», только по рекомендации текущего инвестора. И так практически во всех фондах.
Поэтому, повторюсь, я бы рекомендовал начать с сообщества бизнес-ангелов. Это очень интересные и профессиональные люди. В России есть суперангелы, к ним я отношу Игоря Рябенького, Константина Синюшина, Павла Черкашина. У них можно много чему научиться.

TC: Наличие каких рисков при инвестировании в TMT-сектор сразу отменяет потенциально возможную сделку в твоем фонде?

ДС: Мы всегда в первую очередь инвестируем в команды. Если есть хорошая идея, но ее некому реализовывать, мы в это не пойдем. Должна быть мотивированная и дееспособная команда, которая будет делать глобальный проект, нацеленный на рынки нескольких стран одновременно.

TC: Расскажи про понятие due diligence. Через кого лучше проводить данную проверку?

ДС: Due diligence необходим для проверки финансовой, налоговой, юридической и прочей информации по компании, чтобы инвестор мог максимально оценить риски, связанные с инвестированием в эту компанию. Все, о чем рассказали фаундеры и менеджмент, должно соответствовать действительности.
Крупные инвестиционные фонды частично проводят его своими силами, частично силами сторонних консультантов, в том числе из «большой четверки».

TC: Какие мероприятия посоветуешь посещать, чтобы быть в курсе последних событий в сфере инвестирования?

ДС: Неформальные тусовки инвесторов и бизнес-ангелов, профильные конференции, лучше зарубежные. Отдельно упомяну профильные онлайн-СМИ.

TC: Обозначь основные правила инвестирования, которыми ты руководствуешься.

ДС: Первое: надо верить и в идею, и в команду. Если этой веры нет, то лучше не тратить ничье время.

Второе: инвестировать только в те проекты, которые видят себя глобальным игроком; только в тех, кто работает на емком рынке в своей нише и способен захватить существенную его долю.

Третье: не оставлять проект без внимания после инвестирования, уделять ему время и максимально помогать без вмешательства в операционную деятельность.

Четвертое: если бизнес-модель не оправдывает ожиданий, нужно быть готовым к ее кардинальному изменению, пересмотру стратегических планов в отношении бизнеса в целом и поиску новых возможностей для монетизации.

TC: Что ты можешь пожелать начинающим инвесторам?

ДС: На старте инвестиционной карьеры объединяйте свои инвестиции с авторитетными синдикатами − так меньше шансов потерять все деньги.

TC: Какие у тебя планы на ближайшие 5 лет?

ДС: Каждый год приносит что-то новое, и сложно планировать даже на два–три года вперед, настолько динамично развиваются отрасли, рынки, технологии.
Планирую только на следующий год, в нем будет еще один фонд, а значит, еще больше работы, еще больше интересных и амбициозных задач.

Справка TopCrop.ru:

ДМИТРИЙ СМИРНОВ, управляющий партнер Flint Management и фонда Flint Capital

Российский предприниматель, инвестор, управляющий партнер компании Flint Management и венчурного фонда Flint Capital. В прошлом – один из топ-менеджеров инвестиционной компании «ФИНАМ» – CEO FINAM Global.

Родился 13 апреля 1977 года в городе Москве. В 1994 году поступил в Московский институт радиотехники, электроники и автоматики на факультет «Вычислительные машины, комплексы, системы и сети». Окончил институт в 2000 году.

С 2003 по 2006 годы руководил проектами в ОАО «Мобильные Телесистемы». Возглавлял запуск проектов GOOD’OK и МТС.Wi-Fi.

В 2006 году запустил ряд собственных проектов в области e-commerce и мобильного контента, которые продал стратегическому инвестору в 2009 году.

С 2007 года начал работать в инвестиционном фонде FINAM Global. В 2011 году был назначен CEO фонда. FINAM Global инвестировал в большое количество компаний, среди которых международные социальные сети Badoo и Mamba, разработчики и издатели игр Alawar и «Бука», разработчики технологий «Ашманов и партнеры», рекламные платформы Begun, MGID, Direct Advert, системы терминалов и электронных платежей MoneyMail и Delta Telecom, телевизионные каналы Deluxe TV и Extreme TV, тематические порталы Astrostar и «Банки.ру», онлайн-сервис микрозаймов Platiza.ru, сервис предоставления заявок на банковские продукты Creditcardsonline.ru и другие активы.

Входил в совет директоров компаний «Бука», Platiza, Creditcardsonline, Delta Telecom, MGID.

В 2013 году вместе с партнером Олегом Сейдаком основал компанию Flint Management, в которой сейчас занимает должность управляющего партнера. Компания инициировала создание инвестиционного фонда Flint Capital, сфокусированного на инвестициях в TMT-сектор.

Интервьюер: Кирилл Душутин
Дата: 3 октября 2014